阿星（周星驰 饰)利用特异功能在赌王大赛出尽风头，而后云游世界，不知所踪。洪光（秦沛 饰）不甘心失败，再度组织“超级赌王大赛”。松爷（刘镇伟 饰）勒令三叔（吴孟达 饰）寻觅特异功能人士参赛。另一方面，大陆对阿星在港所作所为十分不满，派出同样有特异功能的阿星之姐阿梅（梅艳芳 饰）赴港捉回阿星。三叔巧遇鱼市赌霸（郑裕玲 饰），为其赌技折服邀她出赛，却不知对方只是为弟弟筹措手术费的一名老千而已。阿梅暂住三叔家里，与大陆抵港的义匪大B（钟镇涛 饰）结识并心生爱意，并且最终答应传授赌霸特异功能以帮助她渡过难关。赌王大赛如期举行，阿梅却遭袭以致功力大减，而洪光却请来了大陆异人为自己撑腰……

赌神高正（朱江 饰）原是一个孤儿，凭借着卓越的赌技，与师弟骆敬森携手创建了备受羡慕的皇帝赌场。年轻的周子华出尽浑身解数，终于得到高正的指导，踏入赌博的世界，怀揣追求真理的雄心壮志。然而，他很快就发现赌博界的表面光鲜背后隐藏着仇恨与纷争。为了争夺霸业，敬森为兄弟情不愿让步，秘密策划使高正陷入困境。他唆使高正的仇人宫泽丽奈（郑婉雯 饰）及神算子清明居士挑战高正，尽管高正一一挫败对手，最终却落入敬森的诡计，被同门执行家法，手筋被挑断。失去赌博能力的高正陷入沮丧，幸得红颜知己方婉盈（韩马利 饰）悉心照顾。二人在患难中见证了真挚的感情，高正渐渐觉悟过去沉迷赌博的荒谬。与此同时，子华认为敬森是自己的父亲，助他一臂之力打造赌业霸主。他与敬森之女嘉琪陷入爱河。