一代大侠李慕白有退出江湖之意，托付红颜知己俞秀莲将青冥剑转交给贝勒爷收藏，不料当夜遭玉娇龙窃取。俞秀莲暗中查访也大约知道是玉府小姐玉蛟龙所为，她想办法迫使玉蛟龙归还宝剑，免伤和气。但李慕白发现了害死师傅的碧眼狐狸的踪迹，她隐匿于玉府并收玉蛟龙为弟子。而玉蛟龙欲以青冥剑来斩断阻碍罗小虎的枷锁，他们私定终身。关系变得错综复杂，俞秀莲和李慕白爱惜玉蛟龙人才难得，苦心引导，但玉蛟龙却使性任气不听劝阻……

武当弃徒戴阎王为抢夺青冥古剑夜袭铁小贝勒府，俞秀莲携手旧友孟思昭保护宝剑，一场江湖混战，众人力擒戴阎王，保护宝剑周全。

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