叶剑飞从小在戏班长大，对生活现状不满意的他想移民美国，但偷渡计划屡屡失败。结识黄克强后，两人成为好友。黄克强与阿男相爱，但阿男的父亲要她嫁给富家子弟，两人决定私奔。战争爆发，计划再次流产。阿男惨遭强暴，黄克强得到阿男父亲认可，叶剑飞成为日军太保。三人未忘约定，登上难民船开始旅行。

叶剑飞（周润发 饰）从小在戏班长大，对生活现状很是不满意的他一直想要到美国，希望能够在那里出人头地，但他的偷渡计划却屡屡失败。一次偶然中，叶剑飞结识了名叫黄克强（万梓良 饰）的男子，两人一见如故，结为了好友。黄克强和青梅竹马阿男（叶童 饰）两情相悦，无奈阿男的父亲却要将阿男嫁给她并不喜欢的富家子弟，黄克强和阿男决定私奔。然而，就当三人跃跃欲试之际，战争爆发了，出国的计划再次流产。之后，阿男惨遭巡警强暴，黄克强终于得到了阿男父亲的认可，而叶剑飞则成为了“日军太保”，至此，三人依然没有忘记当初的约定，他们登上了难民船，开始了他们最后的旅行。